CHINA: TERRITORIO DE UNICORNIOS

CHINA: TERRITORIO DE UNICORNIOS

Por: James Pérez-Morón

9 de abril de 2019

Los unicornios son criaturas mágicas de cuya existencia no existe evidencia y aun así la gente los ama. Su imagen se asocia con rapidez, inteligencia, fuerza, pureza y amabilidad (Hamilton, 1958). Para algunos son un ser mitológico (Caillois & Scott, 1982; Reimer, 1997; Paul-Choudhury,2009) para otros simplemente se les confunde con una cabra hembra (Cheng, 2012). De manera espléndida China se ha convertido en un territorio fértil para la proliferación de unicornios ubicándose en la segunda posición a nivel mundial por detrás de Silicon Valley en Estados Unidos (Chien, 2018), empezando así a resolver un poco el rompecabezas de Needham (Yifu, 1995)[1]

Las empresas Unicornio o startups son empresas de capitales privados (usualmente de origen familiar) con una valoración de más de mil millones de dólares, algo extremadamente raro y mágico, como un unicornio, término acuñado por primera vez por Lee (2013). Del mismo modo, Decacorn y Hectocorn son otros términos utilizados para describir firmas valoradas en más de $ 10 mil millones y $ 100 mil millones de dólares americanos, respectivamente.

La mayoría de unicornios en China están altamente concentrados en el mercado doméstico, en grandes ciudades como Beijing, Shanghai y Shenzhen, o en Suzhou, Hangzhou, Wuhan, Guangzhou, Wuxi, Chengdu y son desconocidos para la mayoría de las personas que viven fuera de China lo cual no ha sido un impedimento para sus altas valoraciones y crecimiento. Según Gao & Guo (2018), el 70% de los unicornios han manifestado tener planes futuros de expansión internacional (ver tabla 1) en sintonía con su proyecto político-económico llamado La Nueva Ruta de la Seda (en adelante NRS) el cual estimula el crecimiento internacional de los unicornios en las industrias del sector tecnológico, medios y telecomunicaciones y de paso, busca posicionar a China como una verdadera potencia tecnológica mundial.

Tabla 1. Planes de expansión de los unicornios chinos
Fuente: Elaboración Propia, con base en Gao y Guo (2018)

A marzo de 2019 existen 334 Unicornios en todo el mundo con una valoración acumulativa total de $1.093 miles de millones de dolares americanos, 82 en China (ver tabla 2), mientras que los Estados Unidos tienen 151, un frente donde también se está librando la guerra comercial entre China y Estados Unidos. Los únicos 2 países en Latinoamérica con presencia en este selecto club son Colombia que aporta dos unicornios a la lista, Lifemiles y Rappi con una valoración de $1,146 y 1,000 millones de dólares americanos respectivamente y Brasil con iFood y Nubank con una valoración de $1.000 y 4.000 millones de dólares americanos respectivamente. El unicornio de más alta valoración en el mundo se encuentra en China, Bytedance $75.000 miles de millones de dólares (también conocido como Toutiao) en la categoría de medios. Bytedance alcanzó dicha valoración después de la inversión hecha por SoftBank en noviembre de 2018.

Tabla 2. Unicornios en China
Fuente: Elaboración propia. Basado en el Club Global de Unicornios (CBInsight, 2019)

China ha tenido un progreso notable en este asunto. En 2009 sólo existían 2 unicornios chinos, ahora representan casi el 25% del total de unicornios, en 2017 surgieron 16 nuevos unicornios en China, 37 para el 2018 con una valoración acumulativa total de $84 mil millones de dólares y para el 2019 se espera que de los 50 futuros unicornios, China aporte 4 mas (Beisen, Medbanks Network Technology, Miaoshou Doctor y Xiangwushuo). Ninguna industria individual domina la lista, con nuevas empresas que abordan todo, desde la tecnología de recursos humanos hasta los pagos y las farmacias. Las dos áreas más comunes fueron software de contabilidad y finanzas y las herramientas de inteligencia empresarial. En 2018, un total de 26 unicornios abandonaron el club y de ellos los 3 más grandes fueron unicornios chinos (Meituan Dianping, Xiaomi, and Pinduoduo) ya que ó se convirtieron en firmas públicas o fueron adquiridas.

En 2009 sólo existían 2 unicornios chinos, ahora representan casi el 25% del total de unicornios, en 2017 surgieron 16 nuevos unicornios en China, 37 para el 2018 con una valoración acumulativa total de $84 mil millones de dólares y para el 2019 se espera que de los 50 futuros unicornios

De igual modo, existen en China un grupo de instituciones que han identificado a los unicornios como un nicho de mercado bastante atractivo para sus inversiones y han sido un jugador clave en la expansión de unicornios chinos. Los diez principales inversores institucionales son: Sequoia, Tencent, IDG, Matriz, Alibaba, Shunwei, Warburg Pincus, Qiming, Morningside y Baidu.

El gobierno chino con sus políticas de apoyo tecnológico y cooperación en innovación para financiar productos de alto componente tecnológico continuará incrementando el ecosistema de unicornios domésticos que galoparan por todo el mundo (ver tabla 3):

Tabla 3. Políticas del gobierno chino y unicornios
Fuente: Elaboración propia

China ofrece un territorio único para seguir expandiendo los unicornios y nos ofrece lecciones a través de su aglomeración industrial, la relación geográfica entre unicornios y ciudades con recursos financieros es crucial (Bruton and Ahlstrom 2003; Zhang 2011), el ecosistema empresarial, el apoyo gubernamental y el acceso a capital, educación emprendedora, innovación y empresarios sin aversión al fracaso (China tiene el menor índice de índice de fracasos al empezar un negocio entre otros países similares). (Anwar ul Haq et al, 2014; Cinar & Hienkel, 2018). Los inversores globales están más abiertos a invertir en firmas chinas de unicornio debido al alto retorno de las inversiones, a la prioridad que tienen en recibir sus dineros si la empresa se vuelve publica o se vende e incluso la opción de recibir dividendos garantizados aun si el unicornio a futuro disminuye su valoración.

Si continúa la expansión de unicornios chinos, China continuará resquebrajando la paradoja que es un país principalmente imitador y por detrás de paises del hemisferio occidental en innovación tecnológica. El aislamiento histórico intelectual de China tambien será cosa del pasado, su interés en combinar tecnologia de punta, recursos y el conocimiento extranjero con sus propios recursos será cada vez más agresivo y permanente. La rápida expansión y crecimiento de los unicornios chinos los sacará del anonimato y empezaremos a ver más su presencia en el resto del mundo, adiós a Silicon Valley y bienvenido Silicon Delta (región de la bahía de Shenzhen) como el principal centro de innovación y emprendimiento global basado en China.

Referencias

Anwar ul Haq , M., Usman , M., Hussain , N. & Anjum , Z.-u.-Z., (2014),Entrepreneurial activity in China and Pakistan: a GEM data evidence, Journal of Entrepreneurship in Emerging Economies, Vol. 6 No. 2, pp. 179-193.

Bruton, G. D., & Ahlstrom, D. (2003). An institutional view of China’s venture capital industry: explaining the differences between China and the West. Journal of Business Venturing, 18(2), 233

Caillois, R., Scott, R. (1982). The myth of the unicorn. International Council for Philosophy and Human Sciences. DOI.org/10.1177/039219218203011901

CBInsights (2019). The Global Unicorn Club. Available at https://bit.ly/2UB6kCDh

Chen, S. (2012). Multicultural China in the Early Middle Ages, Asian studies review Pages 1-279. DOI: 10.1080/10357823.2014.979747

Chien, Y. (2018). Pursuing My Chinese and American Dreams: Studying Abroad and Returning Home. Bridgewater Review, 37(1), 22-25. Available at: http://vc.bridgew.edu/br_rev/vol37/iss1/8

Cinar, E. M., Du, Y., & Hienkel, T. (2018). Chinese entrepreneurship attributes: a comparative GEM data analysis. Journal of Entrepreneurship in Emerging Economies, 10(2), 217–248. DOI:10.1108/jeee-03-2017-0016

Gao, J.; Guo, Y. (2018).  The new Chinese unicorns: seizing opportunity in China´s burgeoning economy. Price Waterhouse Coopers China. Available at https://pwc.to/2Inn3T7

Hamilton, J. (1959). Unicorns & Other magical creatures. p.cm. (Fantasy & folklore).ISBN 1-59197-715-0. GR830.U6.H36 2004. PG.4

Lee, A. (2013). Welcome to the Unicorn Club: Learning from Billion-Dollar Startups. Available at https://tcrn.ch/2bfdh1w

Paul-Choudhury, S. (2009). Review: The Natural History of Unicorns by Chris Lavers and Bigfoot: The life and times of a legend by Joshua Blu Buhs. New Scientist, 202(2702), 44. DOI:10.1016/s0262-4079(09)60935-0

Reimer, M. (1997). Could there have been unicorns? International Journal of Philosophical Studies Volume 5, 1997 – Issue 1. DOI.org/10.1080/09672559708570844

Yifu, J. (1995). The Needham Puzzle: Why the Industrial Revolution Did Not Originate in China. Economic Development and Cultural Change Vol. 43, No. 2 (Jan., 1995), pp. 269-292 (24 pages) Published by: The University of Chicago Press

Zhang, J. (2011). The spatial dynamics of globalizing venture capital in China.Environment and Planning A, 43(7), 1562–1580. https://doi.org/10.1068/a43562.


[1] Explicaba el atraso en innovación en China principalmente debido a: mercados internos débiles, escaso respeto por los derechos de autor y propiedad intelectual, Centralización del poder y control totalitario del gobierno central, el conservatismo del confucianismo.